Feliz Natal e Próspero 2024!

Feliz Natal e Próspero Ano Novo! São os votos do seu amigo Jean Tosetto!

Quando éramos crianças, pedíamos as coisa para o Papai Noel, ou quem sabe para o Coelhinho da Páscoa. Para a Fada dos Dentes? Éramos incentivados por nossos pais a cultivar um mundo de fantasias. Provavelmente eles já sabiam da dureza da realidade e apenas queriam nos preservar.

Nós crescemos, mas não conhecemos o mundo dos nossos país. Aquela realidade não existe mais. 

Continuamos pedindo coisas. Agora para o Google, para o ChatGPT ou quem sabe para o gerador de imagens do Bing. Saímos do reino encantado da fantasia e migramos para o reino encantado da tecnologia, da inteligência artificial.

Ainda precisamos encontrar nós mesmos. Conhecer nossa essência e descobrir nossa realidade. Será que a religião tradicional pode nos ajudar? Essa é uma boa pergunta, especialmente quando o Natal se aproxima.

Quem vai recusar uma dose de ilusão, levando um filho para ver o Papai Noel no Shopping Center? Quem vai recusar a ajuda de um robô para resolver um problema em menos tempo?

Os benefícios da fantasia e da tecnologia estão aí para atenuar a dureza da rotina. Mas temos que avisar para ambos que nós ainda estamos no controle e que não vamos nos perder nos recantos desses encantos.

Se a religião e a filosofia noz trazem algo perene e orientações para nos guiar na caminhada por este percurso pantanoso que se apoia em solo instável, então que a gente possa tirar bom proveito de ambas, também.

Tudo o que nos aproxima do autocontrole, do autoconhecimento e da autoconfiança é bem vindo.

É isso que desejo para você agora e sempre.

Feliz Natal! Feliz 2024!

Jean Tosetto

Valuation: Introdução à arte e à técnica de precificar ações

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Saber a diferença entre preço e valor de uma ação é a base do Value Investing - que permite ao investidor buscar a margem de segurança em sua análise.

Sinopse


Em 26 de janeiro de 2023 acessamos a área do assinante da Suno. Em destaque, a edição número 1230 da newsletter Suno Call, publicada nos dias úteis por uma equipe comandada pelo fundador da empresa, Tiago Reis. Trata-se de um repositório de informações preciosas que já rendeu duas coletâneas: “Lições de Valor com Warren Buffett & Charlie Munger” e “Expoentes do Value Investing”.

Por meio desses livros, o leitor pode assimilar o conhecimento essencial para se aprimorar como investidor de longo prazo, dado que as mensagens são escritas numa linguagem simples e direta que, entretanto, não deixa de se aprofundar nos temas mais relevantes.

Valuation: Introdução à arte e à técnica de precificar ações” segue a mesma receita, mas vai além, ao complementar os textos selecionados sobre o assunto com um conteúdo elaborado exclusivamente para este livro, colocando em prática a teoria apresentada nas quatro partes anteriores, levando em conta as fórmulas e os métodos mais utilizados pelos profissionais do ramo. Esta tarefa foi confiada ao João Daronco, integrante do time de analistas certificados que são os responsáveis pelo sucesso das carteiras recomendadas pela Suno.

Por não considerar apenas os dados financeiros das companhias e fundos estudados, mas também a postura de seus gestores, a conjuntura macroeconômica e a influência das emoções no conjunto dos agentes no mercado de capitais, é que os analistas da Suno, técnicos por excelência, praticam também a arte de analisar ativos e desenvolver seus Valuations, cujas premissas adotadas também podem variar de analista para analista.

Este livro versa justamente sobre como o trabalho de avaliação de ativos é desenvolvido na Suno, citando e comentando as principais referências de quem domina o assunto em caráter internacional, como Aswath Damodaran, Philip Arthur Fisher, Howard Marks, Michael Shearn, Christopher Browne, Warren Buffett, Charlie Munger e Benjamin Graham, entre outros.

Os artigos selecionados das quatro partes iniciais foram enriquecidos com ilustrações oriundas do Portal Status Invest, cujas legendas trazem exemplos de como usar esta ferramenta disponível na Internet para facilitar a abordagem primária a respeito das empresas listadas no Brasil e nos Estados Unidos, dado que, muitas vezes, o primeiro passo que um analista realiza numa rodada de estudos é justamente utilizar bons filtros para saber o que deve e – principalmente – o não deve ser investigado.

Não é pretensão desta obra ser um documento definitivo sobre como analisar ativos do ambiente de renda variável. Ao contrário, trata-se de um ponto de partida que incentivará os leitores a efetuarem suas primeiras avaliações por conta própria, caso ainda não tenham lido outros livros bem-sucedidos da Suno, como o “Guia Suno Dividendos”, o “Guia Suno de Contabilidade para Investidores” e o “Guia Suno Small Caps”. Aqueles que já tiveram a oportunidade de ler estas obras, terão aqui um profícuo complemento de seus teores, reforçando os aspectos que jamais podem ser ignorados pelos investidores adeptos do Value Investing, como a margem de segurança e a relação entre preço e valor, dado que preço importa. Ler também.

Sobre os autores


Tiago Reis (1985) é formado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas em São Paulo. Acumula experiências no mercado financeiro desde 2001 e foi sócio fundador da Set Investimentos. Fundou a Suno em outubro de 2016.

João Daronco (1997) é engenheiro civil com mestrado pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul, onde também é doutorando. É analista CNPÌ de equities com foco em ações de empresas listadas na Bolsa de São Paulo, incluindo as Small Caps.

Sobre o editor


Jean Tosetto (1976) é arquiteto e urbanista graduado pela Pontifícia Universidade Católica de Campinas, São Paulo. Tem escritório próprio desde 1999. O autor e editor de livros é adepto do Value Investing e colabora com a Suno desde janeiro de 2017.

InvesteMentes: O mundo dos investimentos ao seu alcance

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Desenvolver a mentalidade de um investidor bem-sucedido: é tão importante quanto desenvolver um patrimônio suficiente para a independência financeira.

Sinopse

Para investir bem em Bolsa de Valores não basta ter conhecimento técnico, é preciso ter o controle emocional que revele uma mentalidade equilibrada para lidar com os altos e baixos da renda variável.

Isso não é algo que se aprende integralmente apenas estudando as teorias, mas que pode ser desenvolvido com a prática e com a observação daqueles que já estão neste caminho há mais tempo e podem nos legar bons conselhos.

Este é o caso de André Prates, formado em Ciências Econômicas pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro em 2007, e que acumula mais de 15 anos de experiência no mercado de capitais, já tendo convivido com vários ciclos econômicos, no Brasil e no mundo.

Analista Financeiro com CNPI, Prates tem passagens por importantes empresas em seu currículo, como Ativa Investimentos, Thermes Participações S.A. e Eleven Financial Research.

Entre novembro de 2019 e agosto de 2022 ele atuou como colunista da Suno Research, assinando o relatório InvesteMentes, direcionado para investidores iniciantes, que começam suas jornadas em Bolsa de Valores com o auxílio do projeto Suno Start, que tem beneficiado milhares de investidores brasileiros.

Este livro reúne 30 textos selecionados entre as 71 edições do InvesteMentes. Neles, você encontrará uma linguagem simples e acessível para assimilar algumas das melhores posturas com vistas a uma mentalidade sadia para lidar como mercado financeiro, sempre baseada no bom senso, com o foco no longo prazo.

Sobre o editor

Jean Tosetto (1976) é arquiteto e urbanista graduado pela Pontifícia Universidade Católica de Campinas, São Paulo. Tem escritório próprio desde 1999. O autor e editor de livros é adepto do Value Investing e colabora com a Suno desde janeiro de 2017.

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A Pandemia do Coronavírus, que assolou o mundo em 2020, foi uma "prova de fogo" também no mercado financeiro, para milhares de investidores em Bolsas.

Sinopse

No segundo semestre de 2019, rumores davam conta de que o surto de uma doença misteriosa estava fazendo vítimas em uma região da China. A virada para o ano de 2020 foi temperada com notícias desencontradas que envolviam, inclusive, a OMS – Organização Mundial da Saúde. 

Poucas semanas depois, os casos e vítimas da doença, que foi denominada como Covid-19, se alastraram por diversos países. A tensão foi crescendo até que as primeiras nações decretaram quarentenas e interrupções de viagens internacionais. As Bolsas de Valores ao redor do mundo desabaram nos estertores de fevereiro e uma série de Circuit Breakers foi acionada de modo intermitente por dias seguidos.

Este era o menor dos problemas, diante do drama de incontáveis famílias ao redor do mundo, tendo que lidar com a ausência repentina e irreversível de milhares de pessoas que, antes de partirem, lotaram hospitais e clínicas, levando os sistemas de saúde de diversos países, inclusive os mais desenvolvidos, à beira do colapso.

Uma corrida para elaborar um remédio em tempo recorde - ou para acelerar o desenvolvimento de vacinas – promoveu a integração entre as iniciativas públicas e privadas, ao passo que diversas esferas governamentais enrijeceram os protocolos de combate e prevenção ao contágio do Coronavírus.

No Brasil, subitamente uma grande parte da população se viu obrigada a ficar em casa. Aqueles que puderam, seguiram trabalhando em regime de home office: foi o caso de muitos colaboradores da Suno, entre eles o analista Alberto Amparo, responsável pela carteira internacional da casa de research. Ele e sua equipe se desdobraram na tentativa de fazer a leitura correta do momento, em pleno olho do furacão, de modo a prosseguir, dentre vários compromissos, com os relatórios semanais da série The Global Journal.

Esta antologia reúne 26 textos publicados pela Suno Internacional entre março e agosto de 2020, justamente o período de maior intensidade da crise sanitária sem precedentes, causada pela Pandemia do Coronavírus. Os artigos intercalam um registro do momento histórico com mensagens de caráter perene, que auxiliam na formação de uma mentalidade profícua para investidores com foco no longo prazo e nos princípios do Value Investing.

Sempre que possível – e necessário – os relatórios publicados em forma de capítulos ganharam um complemento por meio de reportagens publicadas no portal Suno Notícias, mediante o trabalho incessante de Monique Lima, Marco Antônio Lopes, Carlo Cauti, Jader Lazarini e Eduardo Vargas, entre outros.

Ora essas notícias corroboram os artigos do The Global Journal e ora elas contestam as eventuais previsões e dados apresentados, numa demonstração de que o time da Suno não tem compromisso com o erro, ainda mais num mercado tão dinâmico como o financeiro.

No fim, “Investindo sob o Impacto da Pandemia” nasce para ser um documento a ser consultado no futuro, quando historiadores se debruçarem sobre uma das épocas mais desafiadoras que a humanidade enfrentou após as duas guerras mundiais que marcaram o século 20.

Das lições que remanescem cristalinas, ainda no calor dos acontecimentos, cabe salientar que investir mediante estratégias bem definidas, de modo a diminuir a influência das emoções no processo decisório da análise de ativos, segue sendo uma forma eficaz para atravessar mesmo os dias mais turbulentos do ambiente da renda variável.

Porém, é fundamental acompanhar de perto as novas tendências do mundo dos investimentos, bem como compreender a evolução dos modelos de negócios que impactam cada vez mais pessoas em menos tempo. É nesse equilíbrio entre o que é urgente e o que é duradouro, bem como entre o que são conceitos sólidos e o que são ideias líquidas, que os investidores modernos devem navegar.

Para tanto, o acesso à informação de qualidade é fundamental. Mas isso não basta: as informações coletadas mediante uma curadoria apurada devem servir de subsídio para a elaboração do conhecimento útil para seguirmos em frente. Esta é, justamente, a principal proposta deste livro.

Sobre o autor

Alberto Amparo (1993) é Engenheiro de Produção graduado pela Universidade Federal de São Carlos. Colabora com a Suno Research desde julho de 2018, onde é chefe da carteira internacional, sendo analista CNPI desde 2019.

Sobre o editor

Jean Tosetto (1976) é arquiteto e urbanista graduado pela Pontifícia Universidade Católica de Campinas, São Paulo. Tem escritório próprio desde 1999. O autor e editor de livros é adepto do Value Investing e colabora com a Suno desde janeiro de 2017.

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