Expoentes do Value Investing: De Graham a Pabrai: o legado de investidores

Expoentes do Value Investing: De Graham a Pabrai: o legado de investidores
Clique na imagem para acessar a loja da Amazon.

Em apenas um volume você tem acesso aos principais conceitos desenvolvidos por investidores bem-sucedidos que, em comum, escreveram obras seminais sobre as estratégias perenes e universais para vencer no mercado de capitais com foco no longo prazo.

Sinopse


Em dezembro de 2020 o boletim informativo “Suno Call”, preparado pela equipe do Tiago Reis, ultrapassou a marca das 700 edições. Esta newsletter eletrônica matinal sempre é iniciada com uma reflexão livre a respeito do mercado financeiro e seus agentes, incluindo grandes investidores e os livros de referência sobre eles.

Tomando como mote os investidores bem-sucedidos que também se destacaram como autores de obras clássicas da literatura sobre investimentos, o editor associado da Suno Research, Jean Tosetto, selecionou textos sobre sete mestres na arte de investir e ensinar através da palavra escrita. São eles: Benjamin Graham, Décio Bazin, Peter Lynch, Howard Marks, Ray Dalio, Joel Greenblatt e Mohnish Pabrai.

Benjamim Graham é simplesmente o pai do Value Investing, sendo pioneiro na análise fundamentalista das ações, baseada na identificação e interpretação de indicadores contábeis, como a relação entre o preço e o lucro de uma ação. Criador do conceito da margem de segurança e da mítica figura do Senhor Mercado, Graham tornou-se a grande referência para quem veio após ele.

Já Décio Bazin trouxe os conceitos do investimento em valor para a realidade brasileira, ao priorizar empresas com dívidas controladas e capacidade para distribuir dividendos regularmente aos acionistas. Peter Lynch, por sua vez, prefere companhias com elevada taxa de crescimento ao longo dos anos, em busca das famosas “multibaggers”.

O enfoque de Howard Marks recai sobre os ciclos dos mercados, além da necessidade de desenvolver os “Raciocínios de Segunda Ordem”, ao passo que Ray Dalio se debruça sobre o funcionamento da máquina econômica, reservando conselhos aos investidores novatos.

Por fim, temos Joel Greenblatt com sua “Fórmula Mágica” para encontrar ações promissoras, que combinam Valuation atrativo com alta capacidade de geração de lucros, chegando aos ditames de Mohnish Pabrai – o investidor indiano que é um discípulo confesso de Warren Buffett e Charlie Munger.

Ao longo dos capítulos, ilustrados com tabelas e gráficos extraídos do portal Status Invest, que reúne indicadores fundamentalistas dos ativos financeiros listados na Bolsa de São Paulo, o leitor poderá assimilar várias abordagens sobre estratégias que combinam o potencial de resultados positivos com a mitigação de riscos, de modo a incorporar os conceitos universais do Value Investing ao cenário que o cerca.

Sobre o autor


Tiago Reis (1985) é formado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas em São Paulo. Acumula experiências no mercado financeiro desde 2001 e foi sócio-fundador da Set Investimentos. Fundou a Suno Research em outubro de 2016.

Sobre o editor


Jean Tosetto (1976) é arquiteto e urbanista graduado pela Pontifícia Universidade Católica de Campinas. Tem escritório próprio desde 1999. O autor e editor de livros é adepto do Value Investing e colabora com a Suno Research desde janeiro de 2017.

Vídeo de apresentação



Vivalendo.com recomenda:


Veja também:



Guia Suno Fundos de Investimentos: Como lucrar com estrategistas profissionais do mercado financeiro

Feliz Natal e Próspero 2021!

Feliz Natal e Próspero 2021! Votos de Jean Tosetto & Família!

O ano de 2020 passou feito um trator por nossas costas, esmigalhando nossas crenças na superioridade do ser humano frente ao seu destino. Nós não estamos no comando. Nós somos levados por circunstâncias que não podemos controlar.

Nos últimos meses demolimos antigos protocolos e criamos outros. Neste momento, sociólogos, filósofos, psicólogos, engenheiros e cientistas, entre outros, estão pensando em como será a moldura dos novos tempos.

Infelizmente, tenho que reconhecer que os arquitetos perderam o bonde nesta história: nenhuma voz se levantou para discutir como desenharemos nossas novas casas e lugares de trabalho, em nossas velhas cidades que precisam de uma grande reforma.

Faço parte disso e assumo minha parcela de culpa. Mas não sei se tenho mais foco e energia para mudar isso. A idade vai chegando e os rompantes românticos de um sujeito, outrora entusiasmado com o debate das ideias, vai arrefecendo.

Falo por mim. Depois dos quarenta anos de idade não há mais espaço para ingenuidades. Ou você cuida bem de você e daqueles que dependem de você, ou você é levado pelo turbilhão das vaidades que afundam as carreiras mais promissoras.

Entendo que tenho a missão de ajudar pessoas que não conheço, com as coisas que escrevo e com os livros que edito. Nisso, venho me realizando tanto quanto no tempo em que apenas desenvolvia projetos de Arquitetura.

Então, mais do que animar os amigos com uma mensagem natalina, quero renovar os votos que adotei para mim mesmo, há alguns anos: 

- Fazer cada vez melhor as coisas que já faço.

- Desenvolver algo novo, que me abra novas perspectivas.

- Deixar de reclamar sobre coisas que não vão mudar.

- Ser lembrado por ser prestativo e atencioso - não por ser um resmungão.

- Tentar me colocar no lugar do outro, quando a discussão valer a pena.

- Reconhecer e agradecer os amigos que me ajudam e que me ensinam coisas que preciso saber.

- Ser disciplinador com minha filha.

- Ser amável com minha esposa.


A lista é enorme e, afinal de contas, isto era apenas para ser a versão eletrônica de um cartão de boas festas. Então, deixe-me encerrar estas linhas recorrendo aos velhos clichês de sempre, posto que certas coisas são insubstituíveis:

Que neste Natal você ganhe de presente muito discernimento e que, no ano novo que se aproxima, você possa sentir a vida pulsar em cada fibra do seu ser.


Feliz Natal! Feliz 2021!

Residência Salerno no Villa Bella Siena em Paulínia - 2019~2020

Este sobrado de esquina possui área total construída de 316,33 m² num terreno de 372,62 m², com área livre de 180,76 m², perfazendo um ótimo aproveitamento do lote com 30 metros de profundidade por 13 metros de largura.
Este sobrado de esquina possui área total construída de 316,33 m² num terreno de 372,62 m², com área livre de 180,76 m², perfazendo um ótimo aproveitamento do lote com 30 metros de profundidade por 13 metros de largura.

Conciliar modernidade e tradição de modo equilibrado é a receita deste sobrado de linhas sóbrias e elegantes, com espaço para acolhimento e aconchego.

O jovem casal que construiu este sobrado nos procurou pela primeira vez em 2009, quando projetamos uma casa térrea num charmoso condomínio, na divisa de Paulínia com Campinas. Dez anos depois a família cresceu e precisava de uma casa maior, para receber, também, os parentes e amigos que moram em outras cidades.

Gratos pela confiança renovada em nosso trabalho, tratamos de elaborar um novo projeto que pudesse contemplar os anseios não apenas do casal, bem como de seus filhos, com ambientes de estudo e lazer distintos dos dormitórios. Além disso, pudemos ajudar a família na escolha do terreno: um lote de esquina com topografia bem suave, que permitiu o desenvolvimento de todo o programa de necessidades.

A obra foi concluída em meados de 2020: um ano de muitos desafios, com escolas transmitindo aulas pela Internet. Portanto, o novo abrigo, maior e mais confortável, veio em boa hora, mesmo com os eventuais transtornos típicos das mudanças de imóveis. Crescer e mudar não são processos simples, mas são muito válidos quando realizados com bons propósitos.

O volume em destaque no alto da cobertura é uma torre para cobrir as caixas de água e abrigar as unidades condensadoras de ar condicionado, de modo que elas não ficam aparentes nas fachadas principais.
O volume em destaque no alto da cobertura é uma torre para cobrir as caixas de água e abrigar as unidades condensadoras de ar condicionado, de modo que elas não ficam aparentes nas fachadas principais.

A porta social, do tipo pivotante, fica na fachada para a rua lateral do lote. Ela conta com um pequeno alpendre, ligeiramente recuado do alinhamento da casa e protegido com um beiral de laje, diante de degraus de pedras portuguesas no meio do jardim.
A porta social, do tipo pivotante, fica na fachada para a rua lateral do lote. Ela conta com um pequeno alpendre, ligeiramente recuado do alinhamento da casa e protegido com um beiral de laje, diante de degraus de pedras portuguesas no meio do jardim.

O pavimento térreo conta com 191,86 m², incluindo garagem coberta para dois carros grandes, vestíbulo, escritório, lavabo, salas de estar e jantar, cozinha, lavanderia, varanda gourmet com acesso para sala de TV, banheiro externo, depósito e piscina.
O pavimento térreo conta com 191,86 m², incluindo garagem coberta para dois carros grandes, vestíbulo, escritório, lavabo, salas de estar e jantar, cozinha, lavanderia, varanda gourmet com acesso para sala de TV, banheiro externo, depósito e piscina.

A escada centralizada sobre uma despensa conduz para o pavimento superior, com 124,47 m², onde o mezanino com visão para as salas comporta também uma mini copa, com acesso para as quatro suítes, sendo que a suíte do casal conta com um generoso closet.
A escada centralizada sobre uma despensa conduz para o pavimento superior, com 124,47 m², onde o mezanino com visão para as salas comporta também uma mini copa, com acesso para as quatro suítes, sendo que a suíte do casal conta com um generoso closet.

A cobertura deste sobrado foi projetada com telhado aparente sobre lajes de concreto armado, incluindo todo o perímetro dos beirais, onde ficam as calhas embutidas entre duas fiadas de tijolos impermeabilizados.
A cobertura deste sobrado foi projetada com telhado aparente sobre lajes de concreto armado, incluindo todo o perímetro dos beirais, onde ficam as calhas embutidas entre duas fiadas de tijolos impermeabilizados.

A garagem da casa fica na rua frontal do lote, possui 7,05 metros de largura e duas portas: a da esquerda é um acesso secundário para as salas e a da direita conduz para o corredor externo de serviços, ligado à lavanderia.
A garagem da casa fica na rua frontal do lote, possui 7,05 metros de largura e duas portas: a da esquerda é um acesso secundário para as salas e a da direita conduz para o corredor externo de serviços, ligado à lavanderia.

Veja esta casa comentada no Instagram:


Veja o vídeo desta casa:


Anterior - Próximo (breve em JeanTosetto.com)

Vivalendo.com recomenda:

Residência Vicenza no Villa Bella Siena em Paulínia - 2018~2020

Nesta fachada, a empena que salienta o acesso social da casa se converte em beiral sobre a sacada do pavimento superior.
Nesta fachada, a empena que salienta o acesso social da casa se converte em beiral sobre a sacada do pavimento superior.

Na elevação posterior, a chaminé da churrasqueira inserida na cozinha do pavimento térreo, atua como pilar de sustentação do pergolado sobre o terraço da suíte do casal, no pavimento superior.
Na elevação posterior, a chaminé da churrasqueira, inserida na cozinha do pavimento térreo, atua como pilar de sustentação do pergolado sobre o terraço da suíte do casal, no pavimento superior.

Uma casa bem construída, num bom lugar, é sempre um investimento em segurança, num país onde os ciclos econômicos se alternam com mais velocidade.

Você pode perguntar para um arquiteto: 

- Está na hora de construir ou comprar uma casa? 

A resposta, para quem tem recursos disponíveis, será sempre afirmativa, desde que isto seja feito com diligência, respeitando a natureza do segmento.

As coisas não acontecem rapidamente na construção civil. Mesmo para comprar uma casa pronta, podem ser necessárias algumas semanas, ou mesmo meses, para a concretização de um negócio, em função das verificações dos documentos e da eventual liberação de financiamento.

Já para quem intenciona construir, este prazo pode alcançar a casa dos anos, entre desenvolvimento de projeto, aprovação e construção. É o caso destes sobrado, cujo projeto foi elaborado no final de 2018, a construção se desenvolveu, sem pressa, durante o ano de 2019 e somente em 2020 foi concluída - uma vez que seu antigo proprietário injetava capital na obra aos poucos, antes de vender o imóvel quando os serviços estavam quase concluídos.

Esta casa, portanto, foi um investimento bem-sucedido, tanto para quem a construiu como para quem a comprou. O Villa Bella Siena, em Paulínia, possui ótima localização, perto do novo centro da cidade, e a qualidade da obra fala por si só. A tendência de valorização do conjunto é inegável.

Para o nosso escritório foi uma satisfação participar de um empreendimento como este.

O interior deste sobrado é marcado pelo pé-direito duplo nas salas de estar e jantar, cuja escada de perfil aparente conduz ao mezanino que dá acesso às suítes.
O interior deste sobrado é marcado pelo pé-direito duplo nas salas de estar e jantar, cuja escada de perfil aparente conduz ao mezanino que dá acesso às suítes.

A planta do pavimento térreo, locada em terreno de 360 m², possui área projetada de 176 m², dos quais 14 m² são da piscina.
A planta do pavimento térreo, locada em terreno de 360 m², possui área projetada de 176 m², dos quais 14 m² são da piscina.

A planta do pavimento superior é reservada para o mezanino com visão para as salas e para três suítes, com área projetada de 105 m². No total, a residência possui 282 m² num lote com área livre de 183 m², aproximadamente.
A planta do pavimento superior é reservada para o mezanino com visão para as salas e para três suítes, com área projetada de 105 m². No total, a residência possui 282 m² num lote com área livre de 183 m², aproximadamente.

Os tons acinzentados combinam com o branco no acabamento externo da casa, com linhas limpas e volumetria destacada.
Os tons acinzentados combinam com o branco no acabamento externo da casa, com linhas limpas e volumetria destacada.

Veja o vídeo desta casa:



Veja também:




Vivalendo.com recomenda: